建材行业:行业景气集中在节能降耗上

时间:2019-03-12 12:27:20 来源: 斗牛技巧解析 作者:匿名


对水泥行业投资高增长的辩证观点:今年前三季度,全国水泥行业完成投资387.46亿元,同比增长46.80%,创2004年新高。今年部分投资属于余热发电投资,我们预计至少20亿元;二是由于区域新型干法水泥开发的不平衡,本轮扩张的主力军来自中西部地区;第三,实际上一些新的投资是在淘汰落后产能后填补市场。扣除这个因素后,新投资带来的实际产能增长并不快。第四,由于土地,资源和建筑成本的增加,水泥行业的单位产能投资与前两年相比略有增加。

供需矛盾有所改善,行业景气度持续上升:我们认为2008年固定资产投资将继续保持高速增长,推动水泥需求保持高位增长。考虑到新产能生产放缓,大型水泥企业区域控制的改善和落后产能的淘汰,实际水泥产品供需矛盾正在改善。今年水泥行业将继承水泥行业的繁荣,明年行业将继续增长。 。

2008年水泥行业的三个关键问题:明年煤炭价格的持续上涨将对企业盈利产生负面影响。推进余热发电将成为抑制煤炭价格上涨影响的重要因素;取消出口退税率后出口量有所逆转可能会对华东地区产生一定的负面影响;明年水泥行业的兼并重组将继续升温,大型水泥企业的控制将继续增加。

2008年水泥行业投资策略:行业景气和资产注入仍是两条重要的主线。